核发进度低于预期,关注玻璃、农药及有色。

平板玻璃、化学农药、棉印染加工、皮革鞣加工、化学原料药、铜冶炼、铅锌冶炼等13个行业需在2017年底前完成排污许可证核发,时间截点无妥协余地,平板玻璃生产线在产228条,已核发100条,在申请83条;农药企业已核发444家,在申请327家,工信部及农药协会全国农药企业数量为1707家及2100家;化学原料、铜冶炼、铅锌冶炼、棉印染加工等行业核发进度亦低于预期。后续重点关注玻璃、农药、化学原料、有色及纺织印染等行业最终核发比例及产能收缩情况。

河北力度较严格,环评及停产是主因。

河北省力度较严格,截至12月12日,河北省应该核发709家,已核发239家,其中不予核发的企业有184家;截至12月29日,安徽省应核发401家,不予核发17家。参考河北及陕西上半年核发情况,无环评、环评批建不符及停产是主要原因。

同时河北市省环保厅发出《关于依法依规做好重点行业排污许可证核发工作的紧急通知》,要求对不予发证、无排污许可证的企业,要将有关信息及时移交环境执法机构,依法下达停产决定,坚持“持证排污”法律底线。

环境税条例落地,监测及治理需求增加。

《中华人民共和国环境保护税法实施条例》正式颁布,规定未依法安装使用自动监测设备、损毁或调整、伪造数据、不合规排放及虚假申报5种情形,应当以其当期应税大气污染物、水污染物的产生量作为污染物的排放量,大量工业企业若按照产生量征收环境税将是排放量的十倍之多,环境自动监测及治理需求将增加。

京津冀沪税基高,味精、养殖及建材影响较大。

据测算全国水、大气环境税分别为156.7、872.8亿元,合计约为1029亿元。分省份来看,北京环境税全国最高,环境税占所有行业收入比重为1.44%,天津(1.22%)、上海(0.66%)、河北(0.62%)排名靠前。分行业来看,味精加工受影响最大(1.52%),其余肉奶牛(1.11%)、平板玻璃(0.83%)、水泥(0.80%)占比较高。

投资建议及本周组合。

环保投资紧跟政策脉络催生的需求,环境保护税按月计算,按季申报缴纳,一季度关注环境税实施后续配套政策落地及执行带来监测需求,关注非电提标征求意见稿落地进度,我们本周组合为聚光科技(25%),龙净环保(25%),东江环保(25%)及金圆股份(25%)。

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